沪市IPO撤回材料，业绩随之变脸，锡装股份现欲去深市

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来源： IPO日报 

6月23日，深市无锡化工装备股份有限公司（下称“锡装股份”）将深市主板IPO（首次公开发行股票）上会，沪市回材接受发审委的料业脸锡审核。

需要指出的绩随是，锡装股份曾沪市主板IPO，变装股但却在一年半后撤回申报材料。份现另外，欲去锡装股份此次IPO的深市募投项目也有看点。

来源：公司官网

曾申请撤回申报材料

锡装股份自成立至今，沪市回材主要从事金属压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，已形成以换热压力容器、反应压力容器、储存压力容器、分离压力容器和海洋油气装置模块为主的非标压力容器产品系列，产品主要应用于炼油及石油化工、基础化工、核电及发电、高技术船舶及海洋工程等领域。

2018年至2020年以及2021年上半年，锡装股份的营业收入分别为6.03亿元、7.59亿元、8.35亿元、4.57亿元，净利润分别为0.83亿元、1.67亿元、1.93亿元、1亿元。

可以看出，锡装股份业绩总体呈增长趋势。

需要指出的是，公司曾申请撤回申报材料。

2015年9月，锡装股份报送沪市主板IPO申报稿。但证监会反馈意见显示，锡装股份于2017年5月申请撤回申报材料。

对此，锡装股份在深市主板IPO时，证监会在反馈意见中要求，锡装股份补充说明前次申报审核情况（包括反馈意见主要问题及落实情况）、撤回申请原因、是否存在实质性发行障碍，相关问题是否得到解决。

然而，锡装股份2019年6月和2021年9月签署的深市主板IPO申报稿未披露具体的原因。

此外，锡装股份有两点引人注意。

一是，锡装股份2015年9月报送的沪市主板IPO申报稿显示，公司2012年至2014年的营业收入分别为4.69亿元、5.26亿元、5.28亿元，净利润分别为5106.89万元、4576.83万元、5176.64万元。而锡装股份2019年6月签署的深市主板IPO申报稿显示，公司2016年至2017年营业收入分别为3.82亿元、4.19亿元，净利润分别为3856.97万元、4758.41万元。从数值来看，锡装股份2016年和2017年的营业收入均不如2012年、2013年、2014年，2016年和2017年的净利润则如不2012年和2014年。

业绩摘要，数据来源：申报稿

二是，中国证券业协会于2016年12月2日组织完成了对首发企业信息披露质量抽查的抽签工作。该批参与抽签企业共200家，其中被抽到的企业就有锡装股份。证监会在公告中表示，证监会将按照《通知》的要求，对锡装股份等公司信息披露质量及中介机构执业质量进行检查。

在这则公告公布数月后，锡装股份就申请撤回申报材料，这较为引人深思。

“补血”量猛增

锡装股份此次深市主板IPO的募投项目也颇有看点。

锡装股份2019年6月签署的深市主板IPO申报稿显示，公司募投项目有三个，分别是年产12000吨高效换热器生产建设项目、年产300台金属压力容器及其配套建设项目、补充营运资金项目。

其中，补充营运资金项目的募集资金需求净额为2.52亿元。

为此，锡装股份还在申报稿中列出了测算表。测算表分为七步，第一步将营业收入、应收票据及应收账款、预付账款、存货加总得出经营性资产；第二步将应付票据及应付账款和预收账款加总得出经营性负债；第三步将经营性资产减去经营性负债得出营运资金占用额；第四步将营运资金占用额除以当年营业收入得出比例，并取2016年至2018年的平均值；第五步按2016年至2018年营业收入的复合增长率，计算得出2021年的营业收入预计值；第六步用2021年的营业收入预计值乘以第四步算出的平均值，得出2021年预计营运资金占用额；最后一步，用2021年预计营运资金占用额减去2018年实际额。

需要指出的是，按上述计算过程，锡装股份预计需补充营运资金为9836.17万元，远低于2.52亿元的募集资金需求净额。除去上述计算过程外，锡装股份在申报稿中还列举了3个理由，即公司应收账款、应收票据和存货占用的资金逐年增加，公司日常运营对货币资金的需求量较大；公司自身的资产负债率整体上有所提高且高于同行业上市公司的水平；公司通过间接方式融资的能力有限。

营运资金测算表摘要，数据来源：2019年6月签署的申报稿

锡装股份2021年9月签署的申报稿中，其补充营运资金项目的募集资金需求净额为6.02亿元，相较2019年6月签署的申报稿增加了3.5亿元，增长率为138.77%。并且，在2021年9月签署的申报稿中，锡装股份未列出测算表。

值得一提的是，虽然2020年1月1日起，锡装股份执行《企业会计准则第14号-收入》（新收入准则），上述测算表中的预收账款科目消失。但根据预收款项中不含税部分重分类至合同负债，税额部分根据流动性重分类至其他流动负债，进行倒推仍可得到预收账款的情况。

IPO日报初步计算，将锡装股份2018年至2020年的数据进行套算，得出预计需补充营运资金为1.21亿元。虽然这个数额相较2019年6月签署申报稿的9836.17万元有所增加，但远低于补充营运资金项目的募集资金需求净额6.02亿元。

未列出测算表的锡装股份则在2021年9月签署的申报稿中列举了3个理由，即伴随着公司营业收入的增长，应收账款和存货占用的资金逐年增加，需要补充营运资本；公司自身的资产负债率整体上有所提高且高于同行业上市公司的水平；公司正在建设和筹划建设多个固定资产投资项目。

(责任编辑：时尚)