通胀预期加深，欧央行或讨论下月加息75个基点，量化紧缩讨论也渐近

文章来源：华尔街见闻

尽管欧洲经济衰退风险不断加深，通胀讨论但当地时间8月25日周五据消息人士称欧央行决策者或将在9月份的预期政策会议上讨论加息75个基点，因为通胀前景正在恶化；此外，加深加息渐近部分欧洲央行官员希望在今年进行有关量化紧缩的欧央讨论。

德国国债应声下跌，行或下月欧元一度上涨1.2%至1.0009美元，个基2年期德国国债收益率触及1.03%，点量创两个多月来最高。化紧

如果下月加息75基点，缩讨则欧洲央行基准利率将达到0.75%，论也为2011年11月以来的通胀讨论最高水平，75基点将成为欧洲央行史上最大单次加息幅度。预期在欧央行上月超预期加息50基点后，加深加息渐近市场此前预计，欧央其将于9月8日进一步加息50个基点。行或下月

虽然没有政策制定者公开主张采取如此大规模的行动，但随着美联储连续加息75个基点，以及欧元区通胀前景的顽固恶化，大幅加息并非毫无理由。其中一位消息人士指出：

我不一定会支持75个基点，但没有理由不讨论这个问题，如果美联储这样做，我们没有理由不至少把它放在桌面上。

过去曾推动过大规模利率行动的欧洲央行管委鹰派成员Holzmann担心通胀上涨的压力正在变得根深蒂固，甚至在分析师预测欧元区19国即将出现经济衰退的情况下，他仍表示：

对我而言，9月份加息50个基点是最低要求。欧洲央行加息75个基点应该是9月份讨论的一部分。

欧元区7月调和CPI同比上升8.9%，续创历史新高，高于预期的8.7%以及前值的8.6%。而在下周8月CPI公布之前，分析师预期欧元区8月物价或将上升9%，再创历史新高。

迫在眉睫的通胀压力使得欧央行决策者不得不采取更严厉的做法，正如另外一位消息人士表示的：

通胀越来越广泛，第二轮效应很明显，前景比我们在6月份预测的要差得多，所以我同意至少应该讨论75个基点。

掉期数据显示，货币基金市场已经将欧洲央行到10月加息100基点计入定价，即预计欧央行将在9月和10月的两次会议上累计加息100基点，使关键利率将在10月升至1%——十多年来的最高水平。

消息人士认为，通常情况下，加息会加剧经济衰退，央行在经济下滑时的这种举措是不可取的，但欧洲现在的情况很特殊。

如果你不加息，能源可能会变得更贵，因为欧元可能会减弱，而能源是以美元计价的；如果你不加息，通胀预期就会上升，所以我们以后必须做得更多，不采取行动的风险要大得多。

虽然长期通胀预期仍大致在欧央行2%的目标附近，但其现在正显示出一些“脱锚”的迹象，这也就意味着公众对欧央行对其通胀目标的承诺失去信任。

此外，媒体报道称一些欧洲央行官员希望在年底之前进行量化紧缩（QT）会谈，讨论如何缩减累积的近5万亿欧元的债券，因为这将是除了加息以外的另一个合乎逻辑的的方案。

据悉，欧洲央行工作人员目前正在研究美联储和英国央行如何管理QT，目前欧理会还未开始讨论该问题，尚不清楚何时削减资产负债表是其最佳时机。

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