非农临近美股已被吓趴,市场为何如此焦虑?
经济放缓压力或令三季度财报季增速继续探底。非农
美股在动荡中结束了8月的临近虑交易,美联储主席鲍威尔上周警告称,美股未来将继续致力于降低通胀直到任务完成,已被即使这场斗争将在就业和经济增长方面付出代价。吓趴受此影响,市场风险资产波动加剧,为何避险情绪居高不下。此焦由于通胀高企,非农即将公布的临近虑8月非农报告是否将结束本月美联储决议悬念成为了焦点。
最新机构调查显示,美股受到经济放缓压力,已被三季度企业利润将继续承压,吓趴熊市反弹的市场风险正在酝酿中。
就业或强化激进加息预期
在非农公布前,为何本周美国公布了多项就业数据。最新公布的美国8月ADP就业人数新增13.2万,较7月有所回落,但工资同比增长7.6%,显示出健康的劳动力供需形势,相比之下,2020年初的薪资增速仅为2%。美国劳工部公布的职位空缺和劳动力流动调查报告则显示,7月末职位空缺增至1123.9万,为近四个月首次回升。
资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)在接受第一财经采访时表示,虽然有一些降温的迹象,但总体而言劳动力市场仍然很热。裁员率处于低位,高离职率和职位空缺是就业市场健康的信号,也表明了短期内经济并没有陷入衰退的风险。
由于美联储近期多次表示,未来将依据经济数据作出政策决定,即将公布的非农报告将对9月决议产生重要影响。目前华尔街预测,失业率将保持在3.5%的历史低位,同时紧张的供需关系将使得薪资增速略高于5%。超预期的数字意味着通胀前景的复杂化,而健康的就业环境有望为未来政策空间提供了缓冲。
虽然美国通胀出现见顶迹象,但风险依然不容忽视。亚特兰大联储将通胀统计分为粘性和弹性。粘性通胀是一篮子商品,其价格变化往往更缓慢、更持久,比如教育成本、公共交通和机动车辆保险等。弹性通胀包括价格波动更剧烈的物品,比如汽油、衣服、牛奶等。最近的研究发现,在弹性通胀回落的同时,粘性通胀出现了快速上升的趋势。太平洋投资管理公司(Pimco)和等多家机构也发出警告,依然需要对物价风险保持警惕。
施罗斯伯格向记者表示,近期多项通胀指标降温显示了供应链瓶颈的改善和供需关系的平衡,但这依然不会让美联储感到放松。他预计,接下来物价回落可能将变得缓慢,服务性支出正在回暖,同时房地产市场降温正在推高租金压力,美国新车价格近期再次上涨等因素将抵消商品价格下滑的影响。
克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周三表示,抗击通胀将是一场漫长的斗争,美联储将不得不继续提高利率。她支持联邦基金利率未来高于4%,并预计明年不会降息。根据CME FedWatch工具,美联储9月加息75基点的概率为71%,年底前利率达到3.75%至4%的可能性已经升至66.6%。
施罗斯伯格认为,一旦非农超预期将给美联储为经济和劳动力市场降温带来动力,75基点的预期将被进一步强化,关键问题是接下来美联储将以多快的速度、在多大程度上推动利率进入限制性领域。仍然强劲的劳动力市场和稳定的消费者支出为美联储继续快速提高政策利率提供了余地。但随着货币政策不断收紧,软着陆的空间正在缩小。
熊市反弹推手:经济与业绩下行
在上周美联储主席鲍威尔发表鹰派言论后,美股恐慌情绪便持续发酵。这也让不少人想起了年内美股出现的三次熊市反弹行情,引发恐慌的导火索都是美联储政策预期和经济衰退的担忧。
“虽然经济产出在2022年上半年连续两个季度收缩,但强劲的劳动力市场意味着目前我们很可能不会陷入衰退,”美国咨商会高级经济学家斯特默斯(Frank Steemers)说,“然而,预计经济活动将在年底进一步降温,美国经济在年底或2023年初陷入衰退的可能性越来越大。”
预计,受到巨大的财政拖累和金融环境紧缩的负面影响,2022年第四季度美国GDP将同比萎缩0.1%。此外,高盛预计美国明年陷入衰退的可能性为30%,未来两年陷入衰退的可能性约为50%,不过任何衰退都可能是温和的。
作为经济的重要晴雨表,公司业绩下行压力将逐步显现,可能冲击美股市场。根据财经数据供应商 Refinitiv的统计,分析师预计标普500指数成分股三季度盈利增速为5.3%,较二季度财报季前夕预测下修近一半,这也将是疫情以来利润增速的新低点。指数中的11个行业中只有5个行业预计收益将比去年同期有所改善。
贝莱德认为,美联储仍将维持对通胀的强硬态度,因此政策面暂时无法支持转向股市。此外,消费者支出正在转向服务而不是商品,这种转变也可能会打击股市。该行指出,与商品相关的收益预计将占标普500指数今年利润的62%,而服务业的利润则为38%,这意味着服务业的繁荣对标普500指数成分股公司收益的推动作用,不如它对经济的推动作用那么大。
首席策略师威尔逊(Michael Wilson)认为,未来几个月令人失望的收益修正可能会导致股市下一轮下跌。他将美国此前的反弹归因于第二季度收益好于预期、仓位清淡以及对美联储道路不太强硬的持续希望。 “宏观、政策和收益结构正变得愈发不利,股市下跌的催化剂最终将围绕着对业绩展望不佳展开。”他写道。
(责任编辑:时尚)
-
11月23日,广州市新闻办召开疫情防控新闻发布会。会上,广州市卫生健康委副主任、新闻发言人张屹通报,广州持续落实进一步优化新冠肺炎疫情防控措施,始终把医疗救治放在首位,加强统筹医疗资源。在加强定点医院 ...[详细]
-
随着华尔街公布2023年的展望,欧洲最安全的公司债作为一个早期热门资产正在迅速进入人们的视野。华尔街的看涨情绪十分强烈,以至于交易员纷纷抬高债券价格,帮助压低了它们相对于政府债券的收益率溢价,降幅为两 ...[详细]
-
11月22日召开的国务院常务会议提出,加大金融对实体经济支持力度。适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。东方金诚首席宏观分析师王青表示,本次国常会提及降准,释放了宏观政策向稳增长方向加力 ...[详细]
-
收评:港股恒指涨0.78%碧桂园涨20% 新城发展涨24%三叶草涨29%
11月24日消息,11月23日国常会上提及降准,“金融16条”正式向市场“揭开面纱”,今日早盘,港股恒指高开后有所走低,午后恒指涨幅再度扩大,截至收盘,恒指涨0.78%,报17660.9点,暴涨逾20 ...[详细]
-
当哈里发体育场的看台上响起英格兰球迷“HEY JUDE”的歌声,“三狮军团”以6比2的大胜开启卡塔尔世界杯之旅。19岁的祖德·贝林厄姆不仅攻入个人英格兰成年队首球,还成为世界杯历史上首位进球的00后球 ...[详细]
-
编者按:元宇宙Metaverse),这个来源于科幻小说的概念,已成为真实世界中的流行语。围绕这一新兴概念,一场产、学、研的实践正在展开。数字化转型中,元宇宙能否担当大任?这些新概念在中国语境下如何落地 ...[详细]
-
每经记者 包晶晶 每经编辑 魏文艺 祥生控股集团HK02599,股价0.35港元,市值10.65亿港元;以下简称祥生控股)的自救仍在艰难进行中。11月17日晚间,祥生控股公告称,以2.15亿元的价格出 ...[详细]
-
加拿大央行副行长Rogers表示,要让通胀回到目标,还有很长的路要走;有充分的理由相信,作为一个整体,金融体系将能够度过这段压力时期,并保持弹性;预计不会出现以往经济衰退中典型的伴随大规模失业而出现的 ...[详细]
-
国际油价坐上“过山车”!扎波罗热核电站关键设备暂时无恙!“黑五”将至,欧美股市在等待……
当地时间周一,市场避险情绪不减,欧美股市表现疲软,美股三大股指集体收跌,纳指跌超1%。当前市场高度关注即将于本周公布的美联储11月货币政策纪要,从而判断美联储下一步的加息路径。此外,本周美国将迎来传统 ...[详细]
-
新京报讯 近日在北京市市场监管局公布的最新抽检公告中,共抽检6类食品940批次样品,检出不合格样品10批次。其中1批次“石山小镇”早茶紫薯饼的防腐剂不合格。公告显示,北京顺安明新商贸有限公司经营、标称 ...[详细]