8月29日盘前策略提示：A股仍处高波动窗口转向偏冷门行业

2025-07-06 06:41:12 [综合] 来源：庚癸之呼网

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上周五，动窗上证综指跌0.31%，口转报3236.22点，向偏行业深证成指跌0.37%，冷门创业板指跌1.01%。月日沪深两市成交总额缩量至9292亿元。盘前锂矿股展开反弹，策略涨逾6%，提示涨逾5%。股高波氢能源板块表现活跃，等多股涨停。在公布业绩后涨逾7%，带动啤酒板块走强。此前几天涨幅居前的煤炭、石油、航运等板块则在当天跌幅居前。

海外市场上，道指跌幅3.03%，标普500指数跌幅3.37%，纳指跌幅3.94%。各行业板块全面下跌，科技板块和非必需消费品板块领跌，能源板块跌幅最小。热门中概股多数高开低走，收盘时阿里巴巴跌1.89%，拼多多跌3.78%，蔚来跌0.8%。纽约WTI原油上涨0.54美元，收于每桶93.06美元。伦敦布伦特原油上涨1.65美元，收于每桶100.99美元。纽约黄金期价下跌21.6美元，收于每盎司1749.8美元。

【晨会焦点】

1、开源证券：LPR降息及施工旺季临近关注板块底部机会

2、国盛证券：猪价震荡中小幅上涨仍看好下半年供需偏紧行情

3、中金：美联储缩表提速或将直接导致全球“便宜钱”加速减少

【研报精选】

：A股仍处高波动窗口转向偏冷门行业

本周已开启的切换预计将持续推进，本轮切换既不是简单的小切大，也不是传统的成长切价值，而是赛道内高切低，行业间热切冷的“非典型切换”；同时，政策加力应对经济压力，货币政策已先行，国常会19条接续稳增长，中报集中披露并收官，热门行业难超预期，部分冷门行业难低预期，外部通胀及衰退风险依然较大，内外因素叠加下，预计A股波动将进一步加大，建议配置重心继续转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分行业及个股。

陈果：能源问题是核心轮动终回景气

中信建投首席策略官陈果认为，能源问题是当前经济调整期核心矛盾，危中寻机。在能源价格大涨情况下，国内天然气及开采设备商、燃气行业一体化运营商、LNG船、户用储能、MDI/TDI、维生素、空气源热泵等板块值得关注。部分热门赛道行业成交额占比/换手率等拥挤度指标近期已有一定缓解，风格阶段性回摆后，紧抓景气，中期战略性关注低渗透率赛道，短期关注确定性景气反转品种+旺季预期下的强韧性消费品等线索。

：生猪养殖板块景气上行逻辑不变

国金证券指出，近日北方地区开始降温，叠加学校开学、中秋节和国庆节的备货需求，屠宰量近期有小幅抬升，消费端有望持续好转。随着天气转凉，南方地区肥猪供给偏紧。随着猪价的提振，北方二次育肥户积极性有所提升，二次育肥一定程度支撑猪价，预计短期内市场偏强运行。在行业盈利预期改善的情况下，生猪养殖板块景气上行逻辑不变，同时目前多家企业估值水平仍处在较低位置。

：液晶面板价格有望触底把握业绩确定性强的标的

东兴证券指出，液晶面板价格已连续近5个月低于成本线，中小尺寸面板有望率先企稳。液晶面板价格自2021年6月以来持续下跌，目前已经连续近5个月低于成本线。据群智咨询数据，预计32寸液晶面板9月价格为26美金，环比持平，我们认为中小尺寸面板有望率先企稳。建议把握业绩确定性强的相关标的，强烈推荐；另外继续推荐和。

国盛证券：水泥价格全面反弹有望一触即发

国盛证券指出，水泥行业PB估值1.0倍处于历史最低位。需求弱复苏状态下，8月错峰停产天数进一步增加，供给端收缩明显，库容比持续下降，水泥价格触底开始底部震荡回升，8月底天气转凉进入施工旺季，叠加政策督促基建资金落实，水泥价格全面反弹有望一触即发，推荐配置水泥板块。

：预计风电上游零部件企业出货有望在下半年快速释放

中泰证券8月29日研报表示，标量持续向好释放，全年有望超预期。招标价企稳，行业盈利水平边际改善。风电装机持续增长，开发热情依旧不减。政策加持下中长期看新增装机量将保持快速增长，短期看成本预期下降，叠加疫情影响逐渐减弱，预计上游零部件企业出货有望在下半年快速释放，业绩环比明显改善。

【行业风口】

1、计划2023年推出凝聚态电池

宁德时代董事长曾毓群之前就曾透露，除麒麟电池外他们还在攻关更多新型电池，例如全固态电池、半固态电池，甚至还有大家没有听过的凝聚态电池。曾毓群表示，动力电池化学体系的创新、结构的创新、制造的创新，再加商业模式的创新，整合在一起，才能推动新能源汽车行业的发展。

利好板块：凝聚态电池概念