中信建投 | 从中央到地方层面密集发布地产宽松政策，楼市交易有所回暖，厨电板块标的有望受益（附股）

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| 近期房地产宽松政策梳理

中信建投证券研究 文|马王杰 翟延杰

近期从中央到地方层面密集发布地产宽松政策：1）中央层面：金融手段降低购房压力，发布附股通过专项贷款助力“保交楼”；2）地方政府层面：频繁发布购房补贴、宽松优惠政策，楼市降低购房门槛、回暖刺激市场需求。板块标地产政策持续宽松背景下楼市交易有所回暖，受益厨电板块标的中信政策、、建投交易有望受益。从中层面厨电

本周行情回顾：1）本周（9月26日-9月30日）沪深300周变动为-1.33%；家用电器板块周变动为-2.02%，跑输沪深300 0.70pct。2）个股方面，本周、、以及热泵相关标的涨幅领先，、、等跌幅较大。

行业数据跟踪：2022Q3（截至2022W39）白电、厨电等传统大家电销量显著复苏增长。

原材料及汇率变动：1）钢材、铜材价格环比略有回升，相比21年同期原材料成本压力仍在改善。截至2022年9月30日，钢材价格指数为112.76，周变动+0.83%；铜材价格指数为95.07，周变动+3.07%。2）截至2022年9月30日，铝材价格指数为136.35，周变动-0.22%；塑料价格指数为902.18，周变动+0.81%。3）美元汇率进一步提升。美元兑人民币即期汇率升至7.09。

9月30日：中国人民银行决定下调首套个人住房公积金贷款利率。自2022年10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下（含5年）利率调整为2.6%，5年以上利率调整为3.1%。第二套个人住房公积金贷款利率政策保持不变。

9月30日：明年底前居民换购住房可享退税优惠。财政部、税务总局发布公告，明确支持居民换购住房有关个人所得税政策，自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。其中，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税；新购住房金额小于现住房转让金额的，按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还出售现住房已缴纳的个人所得税。

9月29日：人民银行、银保监会阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限。人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。符合条件的城市政府，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。

9月29日：中国人民银行货币政策委员会召开2022年第三季度例会。会议指出，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，推动“保交楼”专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。

9月23日：国开行已向沈阳市支付全国首笔“保交楼”专项借款。

证券研究报告名称：《近期房地产宽松政策梳理（22年9.26-9.30周观点》

对外发布时间：2022年10月8日 

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司 

本报告分析师： 

马王杰 SAC 执证编号：S1440521070002

翟延杰 SAC 执证编号：S1440521080002

(责任编辑：时尚)