光大期货【原油】：油价重心下挫 跌破震荡区间下沿

1、期货区间周度油价再创新低，原油油其中WTI 11月合约收盘下跌4.75美元至78.74美元/桶，重心震荡跌幅为5.69%。下挫下沿布伦特11月合约收盘下跌4.31美元至86.15美元/桶，跌破跌幅为4.76%。期货区间SC2211以629.0元/桶收盘，原油油下跌26.8元，重心震荡跌幅为4.09%。下挫下沿WTI与Brent周度跌幅近7%，跌破SC主力合约价格跌至前低位置。期货区间

2、原油油美联储加息靴子落地加剧经济衰退预期。重心震荡美联储第三次将其目标利率提高了75个基点至3%-3.25%的下挫下沿区间，并暗示将有更多的跌破大规模加息，最终目标利率由4%提高至4.6%。根据点阵图显示，今年年内剩余的两次会议预计分别加息75个基点、50个基点。抗通胀成为美联储首要目标，住宅成本持续上行叠加劳动力成本居高不下使得美国CPI具有较强粘性，要打破这种粘性，需要采取比以往力度更大、持续时间更久的货币紧缩。而货币紧缩对经济的冲击，需求的抑制正在显现。

3、地缘局势再现动荡，周中俄总统普京发表俄乌局势的电视讲话，给市场传递出重要信号，俄罗斯支持对乌克兰四个地区进行“入俄公投”以及在俄联邦境内进行“局部动员”。对能源市场的影响主要体现在两个方面，一是制裁继续升级。欧盟对俄罗斯的能源制裁态度或更为坚决，并寻求尽快脱离对俄罗斯能源的依赖，继对俄罗斯的煤、原油进行制裁后，欧盟下一步对俄罗斯天然气的制裁措施值得关注。二是西方国家推动的对俄罗斯原油的最高限价措施将割裂全球原油贸易体系，油价定价更为复杂化。

4、供给扰动方面，美国飓风将在本周登陆墨西哥湾，届时或将影响海上钻机的运行以及炼厂开工。俄罗斯制定了未来三年削减天然气出口的计划，凸显了欧洲能源消费者面临的严峻挑战。根据俄罗斯三年计划草案，2023-2025年每年的管道天然气出口量将下降近40%，至1252亿立方米。 5、需求疲软导致原油及成品油逐步累库。EIA数据显示，截至9月16日当周美国的原油库存增加114.20万桶至4.30774亿桶；汽油库存增加156.90万桶至2.1461亿桶，精炼油库存增加123.10万桶至1.1725亿桶。此外，过去四周的美国汽油需求降至850万桶/日，为2月以来最低，不过柴油及取暖油需求阶段仍表现较为坚挺。消息称，国内近期计划通过增加成品油临时出口配额以缓解海外油品供不应求的矛盾。相关数据统计，涉及1500万吨的出口配额发放，涉及多家企业，包括中石油、中石化、中海油、中化、浙石化等，中国出口的增加将有助于海外裂解利润的回归。

6、国庆长假即将到来，宏观面多因子驱动，地缘局势仍面临较大的不确定性，节前市场避险情绪提升，原油价格预计延续震荡偏弱运行，提醒投资者注意风险管理。

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